股市配资风云
5月13日晚，美国总统特朗普乘专机抵达北京，这是时隔9年之后美国总统再次访华。历经波折起伏，中美关系已走到新的关口。
（抵京的专机）
特朗普的747-200B机舱里，还端坐着“16+1”位随行企业家，他们的身价接近8800亿美元，他们所代表的企业市值，更是高达21.7万亿美元——这么一股庞大的力量，是任何政客都要严正以待的。
对比2017年首次访华随性名单，今年特朗普二次访华的企业家名单里，哪些人是旧面孔，哪些人是新增的，哪些人缺席了，人员变动说明了什么？
下面属于吐槽时间，我想到哪里说哪里，不喜勿cue。
① 孤独的黄仁勋
作为“16+1”名单中的“1”，黄仁勋一开始并不在访华名单中。此举在中美两国都引发了巨大争议。
直到 “显眼包”马斯克第一时间发帖称：
只有我和简森（黄仁勋）在空军一号上。
此事终于尘埃落定。而临时加进菜单里的黄仁勋，就显得尤其暧昧了。
按照路透社的报道：
当地时间5月13日，飞往北京的美国总统专机“空军一号”在阿拉斯加安克雷奇停留加油。背着双肩包、身穿标志性黑色皮衣的英伟达创始人兼CEO黄仁勋，在最后一刻踏上了舷梯。据接近白宫的人士透露，特朗普总体看到媒体关于黄仁勋缺席的大量报道后，亲自致电邀请，黄仁勋当即飞往阿拉斯加，中途搭上专机。
这简明扼要的报道风格深得我心，但我觉得，尽显路透社水平的文字，是随后的部分的春秋笔法：
特朗普总统使用的VC-25A专机以波音747为基础改装，还包括由战斗机、预警机、加油机、电子战飞机，以及沿途海外基地的协同接力所组成的分层式护航系统。从技术角度，专机起飞后，可以一次性飞到全球任何地方。
在我看来，老黄是经历过大起大落的人。
30年前，英伟达还是个做游戏显卡的企业，老黄赚的就是屌丝宅男的钱。例如1998年我们宿舍组装第一台台式电脑时，用的就是Nvidia的板子。
当时英伟达用方形绘图法，和微软主导的三角绘图标准背道而驰，因此叫好不叫座，逼得黄仁勋喊出了那句著名的口号：
我们距离破产只有30天。
直到ChatGPT出世后，英伟达在东大才摆脱了“电子海洛因帮凶”的负面印象，和各路精英坐一桌。
2024年，英伟达市值突破3万亿美元，黄仁勋穿着皮衣出现在GTC大会上，台下数万人欢呼，硬是凹出了春晚走秀的感觉。
但到2026年，一切都变了。
5月4日，黄仁勋在美国国会的问询访谈中，亲口曝出三句极有冲击力的话。
第一句是，理解把AI定义为美国国家竞争力的宣言，英伟达最新的顶尖芯片（如Blackwell，Rubin 架构芯片）永远不会售卖给某国。
第二句是，英伟达在某国高端 AI 训练芯片市场的份额，已经从两年前的95%降到了零。
第三句是，彻底丢弃某国市场的结果，只会让某国真正下决心建立完整替代体系，最终结果将是让全球AI产业出现双系统，再现当年英伟达与微软双标准的悲剧。
老黄“智商在线，情商缺失”的这席话，说得很理工男，所以就同时得罪了三方势力：
华盛顿认为这是挟技自重，干脆把英伟达最大众的H20也禁了；中国认为老黄有奶就是娘，今天可以为了赚钱而卖芯片，明天也可以因为利益而封锁，然后就爆出了网信办约谈英伟达，称H20存在漏洞后门风险。相比之下，华尔街最纯粹，它不关心中美博弈，只关心业务增长。英伟达两头挨揍，老黄你在干嘛呢？
完全可以理解，老黄在阿拉斯加穿皮衣，到北京后换上了西装，充分说明了他对此行的重视。
（老黄登机时和下机时的衣着，明显有区别）
总之这一回，不管黄仁勋是临时加座，还是作为访华谈判时的筹码，重点是他来了。对美方来说，英伟达可能被当作破冰的名片，换取对方在其它领域（如金属、稀土）等方面的松动。
黄仁勋加座对AI行业来说是个利好，这让全世界股民都松了一口气——美股在回调后迅速反弹，大洋这边日韩和大A的相关板块接着奏乐接着舞，世界一片祥和。
对老黄来说，这也是可以接受的，他至少能刷个脸，对老黄来说总归不是坏事。除非黄仁勋特别不识相，发生“领导夹菜你转桌”的原则性错误。
② 来来回回的那些人
我们简单地列出此前美方公布的随行访华的17位企业家以及他们代表的18家企业（马斯克代表SpaceX和特斯拉）。其中：
7家和AI相关，包括苹果、相干、美光、高通，Meta、思科，以及最后时分增补的英伟达；
6家来自于金融领域，包括贝莱德、黑石、花旗、高盛、万事达、Visa；
3家和航空航天相关，例如SapceX、波音、通用电气；
剩下的是新能源汽车特斯拉、生物医疗的因美娜，农业领域的嘉吉。
如果考虑到贝莱德、黑石同时还是AI硬件建设与应用领域的最大金主玩家，此次访华企业家里的含AI量，还在进一步提升。
这和特朗普2017年访华时的29人随行企业家名单形成鲜明对比。
2017年特朗普访华时，是中美毛衣战的1.0版本阶段，双方都存在误判，双方都存在幻想。在当时的背景下，随行企业家以工业、能源、传统金融为主。例如当时石油与化工行业一口气来了6个代表，是第一大天团。
当时访华的过程和结果，凸显着“全面布局、增量扩张”的经贸逻辑，直接服务于中美“合作共赢、全面接触”的战略定位，其最直接的诉求就是：
买买买。
而这一次，企业家代表数量变少了（17人），彰显着背后的逻辑发生了改变。简单地说，他们绝非给钱完事的存在，而是要确认双方的竞合边界与合作底线，凸显了“存量深耕、风险可控”的逻辑，服务于中美“竞争主导、有限共存”的战略调整。
例如马斯克这次的核心诉求，不是要扩产或优惠政策，而可能是讨论自动驾驶的法规环境，星链的应用场景与谅解备忘录。半导体板块的巨头也是同样的逻辑，大家是来增加双方的互信和共识，是来讨论哪些生意有合作空间，双方的底线在哪里，至于怎么方便赚钱、能赚多少钱…已经不是最核心的问题了。
因为这些扎根在美股的巨头，真的不缺生意。而且在事实上分离后，受到的冲击并没有想象的大。
再说说上次来了、这次也到场的企业有4家，分别是高盛、波音、通用电气、高通，再次证明了老登们对这个世界的掌控程度。
当然，我们需要强调的是，上次来了，本次没来的企业，不一定就是失宠或者变得不重要了，而只能说明它们认为短期内与中国的合作基础变得不再迫切。
例如上次的石油与石化大佬们，这次统统没来。原因简单粗暴——美伊战争还在继续，被乌克兰轰炸港口的俄罗斯卖不出石油，美国的油气大亨们产销两旺，美国已经替代沙特成为全球最大的石油出口国，这时候还来讨论对华出口干什么？
综合以上原因，我对于特朗普本次访华的想象空间持谨慎态度。2017年访华时签署的2500亿美元大单，基本上是不可能作为对标对象的。事实上，如果能在AI、空间技术等领域达成某些共识，我觉得就已经超预期了。
当然，双方达成什么样的协议，依然是很重要的事。它决定了近期芯片、存储等板块的股市行情，更决定了AI硬件基础设施的军备竞赛是不是还能持续下去。
③ 被误解的大佬
看了一圈新闻，发现此次访华的企业代表中，嘉吉是最容易被忽视的一个。很多人轻描淡写地以“来卖大豆了”一笔带过，这是一种不负责任的懒惰说法。
我觉得有义务科普一波常识。
2017年特朗普访华时，农业板块来了阿奇尔丹尼斯米德兰公司、斯泰种业公司、美国大豆出口协会，这是真正怀着成交意愿来的。
这次来的嘉吉（Cargill），很多人对它的印象是“ABCD四大粮商”中的C。其实嘉吉的体量真的很大，它不是在ABCD中排名第C档，而是一群粮商中的C位存在：
2024-2025财年，嘉吉的营收是1540亿美元，排名全球第一，大幅领先于ADM（855亿）、邦吉（703亿）、路易达孚（532亿），也显著高于中粮集团（882亿）。
（嘉吉很少涉及农产品终端环节，在我国知名度不高）
人们之所以经常忽略它，是因为嘉吉是一家非上市公司，经历了七代家族成员的经营（这个故事很有趣，以后有时间了展开讲讲），因此低调异常。你把它对标为没有上市的华为，逻辑就通顺了。
而且嘉吉不是深耕农产品领域的守成之辈，它在上世纪70年代起，用了差不多30年时间，通过并购和合作进入电力、能源、制盐等邻域，在供应链和金融领域具有极高的话语权。
（嘉吉的业务结构示意图，来自于长江证券的研报）
例如，嘉吉拥有世界上最大的干散货船队，该船队由600多艘各类船只组成，在全球6000多个港口运输与配送。除此以外，嘉吉还开辟了油运业务，服务对象包括食用油、工业燃料、铁矿石，年运输量达2.5亿吨。
庞大的运输能力和完善的物流网络是嘉吉的核心竞争力，也使得它在期货市场拥有不可忽视的话语权——嘉吉自营的商品经纪公司在全球各大期货交易所都拥有席位，比华尔街上的大多数经纪公司规模还大。此外，为了与金融衍生品市场的交易配套，嘉吉还建立了自己的对冲基金，总资产超过了100亿美元。
我们绝对不要把嘉吉简单地视为“卖大豆的”。事实上，嘉吉是世界上多元化经营最成功的公司之一，它的投资业务涉及全球60多个国家和地区，业内人士评价是：
嘉吉投资一切。
（嘉吉的金融业务）
此次嘉吉随行访问，如果只是为了签署大豆或豆粕订单，颇有大材小用的嫌疑。如果传出中美双方在全球气候风险管理、农产品物流与供应链革新、远期合约规则探讨…等领域达成合作框架，我一点儿都不吃惊。
大致就这样吧。
Anyway，特朗普愿意来，愿意谈股市配资风云，这是好事。
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